自11月中下旬以来玉米价钱抓续着落，且幅度超出此前商场预期。以锦州港玉米集港价钱为例，玉米价钱从11月下旬的2620元／吨跌至现时2400元／吨，着落220元／吨，跌幅8.3%。咱们以为，一方面，本轮玉米着落主要原因在于供给处于阶段性高位，短期结尾商场无法相连；另一方面，跟着玉米价钱抓续着落，渠说念和结尾用粮主体齐在主动裁减玉米库存天数，导致玉米需求阶段性下降。但现时，比拟玉米与替代品饲用价值，咱们以为国产玉米饲用价值突显，玉米价钱在现时位置继续着落的空间较为有限，玉米商场参与者对现时玉米价钱不宜过度悲不雅。

　　改日入口谷物到港减少

　　参及第国海关统计数据，2023年10月我国入口玉米数目为204万吨，入口高粱为62万吨，入口大麦为122万吨，三者系数入口量约为388万吨。另外，参考好意思国农业部等有关机构数据，咱们预估2023年11月和12月入口谷物（包含入口玉米、高粱、大麦）到港量分歧为449万吨、409万吨。由此不错看到，四季度入口谷物到港量依旧处于阶段性高位。但凭证远月船期及表里谷物价差评估，咱们预估2024年3月和4月入口谷物 （包含入口玉米、高粱、大麦）到港量分歧为290万吨、290万吨。跟着改日一段时刻入口谷物到港减少，国内饲料企业会被迫加多对国产玉米的需求。需要诠释的是，改日入口谷物到港量本体情况若何，很猛进度上一经取决于国异邦内谷物价差。基于现在的表里谷物价差，咱们以为现时阶段国内饲料企业会减少远月入口谷物采购量，会顺应加多国产玉米使用量和库存天数。

　　玉米饲用价值权贵加多

　　回来国产玉米偏激饲用替代品价钱可知，本年能量谷物饲用价值变动较大且时常。探究到能量谷物替代品饲用数目及影响力，咱们主要比拟玉米与小麦和糙米等物料价差。2023年3月国内华北小麦价钱为2950元／吨，由于储备轮流等，小麦价钱快速着落至2700元／吨，小麦饲用价值开动突显。与此同期，干预6月份，新作小麦继续上市且收货期间受降雨影响，河南南部及安徽北部等区域产生大批芽麦。由于芽麦价钱相较玉米低廉，饲料企业在2023年6—9月大批使用芽麦行为饲料出产原料，在饲料配方中减少了玉米添加。

不过，上文提到的“遮羞布”究竟是谁呢？他们不是别人，他们正是李添荣与闫鹏飞这两名球员。就在上场与青岛队打的那场遭遇战中，他们就为球队分别砍下了17分与33分的超神战绩。至于李弘权、袁堂文、戴昊与刘正清等年轻球员？他们还并不能在赛场上化身为帮助球队赢球的关键先生。但最让人意外的球员显然就是闫鹏飞这名老将，他在当前赛季的场均战绩也成功创造了自己在最近五个赛季的新高。尤其是在最近的三场比赛，他甚至还成为了上海队最后的脊梁。如果不是他在内线力挽狂澜，上海队还会输得更惨。

皇冠客服飞机：@seo3687

　　除小麦饲用除外，定向饲用稻谷在2023年8—10月饲用价值也终点权贵。2023年8月国度开动投放饲用定向稻谷，据不全齐统计，本年定向饲用稻谷累计成交量约为1476万吨。2023年8—10月，华南商场糙米主流价钱为2850元／吨，华南玉米商场价钱为2900元／吨。按照二者养分价值折算，糙米行为饲料原料上风较为明显。因此，在这段时刻华南、华北等区域饲料企业在饲料配方中齐加多了糙米用量，减少了玉米使用量。

皇冠体育

　　关系词，自2023年11月中下旬以来，由于国产玉米价钱抓续着落，现时国产玉米饲用价值高于小麦和糙米。咱们以为基于现时物料价差、抓仓本钱和预期跌幅等身分探究，国内饲料企业在改日一段时刻会继续普及玉米添加比例及玉米库存天数。

　　论断

　　概述评估改日一段时刻入口谷物到港数目及现时能量谷物价差，咱们以为现时玉米价钱饲用价值突显。另外，探究到抓仓本钱和远期物料价差等身分，咱们了解部分用粮企业可能探究通过盘面建设玉米头寸。基于此，咱们无情玉米空单抓有者逢低迟缓止盈，裁减仓位欧博真人百家乐，将风险限度在合理畛域之内。（作家单元：中州期货）